中國冶金報報道 2018年，是貫徹黨的十九大精神的開局（jú）之年，我國經濟由中高（gāo）速增長階段轉入高質量發展階段。鋼鐵行業繼續深化（huà）供給側結構性改革，提前完成了中央要求的“十三五”期間1.5億噸的（de）去產能任務。
2018年以（yǐ）來，在國際環境不（bú）確定性因素增加、國內宏觀經濟繼續（xù）承壓的背景下，鋼（gāng）鐵市場保持平穩運行，繼續呈現穩定發（fā）展的（de）局麵，鋼材價格穩中有升（shēng），總體高（gāo）於2017年同期。
2018年鋼（gāng）材量增（zēng）價穩
從產量來看，2018年1月~11月份，全國粗鋼產量達到8.57億噸（dūn），同比增（zēng）長6.7%；預計2018年全年粗鋼產量將超過9億噸；1月~11月份（fèn）生鐵產量累（lèi）計為7.08億噸，同比增長2.4%；1月~11月份鋼材產量（liàng）為10.12億噸（dūn），同（tóng）比大幅增加8.3%。
可以從3個方麵來（lái）看待這一問題：
第一（yī），2018年以來，絕（jué）大多數鋼鐵企業處於正利潤區間（jiān），在利潤的帶動下，鋼鐵企業在有限產能下通過各類手段比如提高高品（pǐn）位礦的入爐比例、減少大修，提高廢鋼入爐比例等提高生產效率；
第二，2017年徹底取締“地條鋼”後，新增產鋼量對這（zhè）一需求的有效補充，統計上表現為表內粗鋼產量的增加。第三，新建投產的電爐鋼產量釋放也是粗鋼產量大幅上（shàng）漲的主要（yào）因（yīn）素之一。
此外，2018年我國鋼材出口繼續下降，這與（yǔ）年初的預（yù）期相符。具體來看，2018年1月~11月份，我國累計出口（kǒu）鋼材6377.8萬噸（dūn），同比下降8.6%，預計全年出口量不超過7000萬噸。1月~11月份（fèn），我國（guó）累計進口鋼材1216萬噸，同比增長0.5%，預計全年鋼材進口量在1300萬噸（dūn）左右，與2017年基本持（chí）平。出口的下降，一方麵受國內外鋼材價格差的影響，另（lìng）一方麵也（yě）與全球貿易保護主（zhǔ）義加劇、各國（guó）設置進口屏障脫不開關係（xì）。
粗鋼月度產（chǎn）量
從價格來看，盡管粗鋼產量大幅增加，但是鋼材市場價格並未（wèi）出現大幅（fú）下行，全年總體保持上（shàng）行狀（zhuàng）態，雖在個（gè）別月份（fèn）價（jià）格有（yǒu）短時性劇烈波動（dòng），但總體仍然相對穩定，供需仍然保（bǎo）持在一個相對平衡的狀態。根據CSPI中國鋼材價格指（zhǐ）數（shù），2018前11個月，除11月份外，鋼（gāng）材（cái）價格比2017年同期（qī）均有所上（shàng）漲。8月末，CSPI鋼材價格指數（shù）達到121.99點，為2017年以來的最高值。
2016年（nián）以來上海（hǎi）φ20mm螺紋鋼現貨價格變（biàn）化（元）
CSPI中國鋼材價格指數走勢
2018年，環保限產、宏觀經濟麵臨下行壓力、貿易摩（mó）擦等因素成為鋼（gāng）材市場波動的重（chóng）要外部影響因素。2018年初，鋼材市場在環保限產和需求萎縮的情況下，供需保持在相對平衡的狀態。3月份正值春節後（hòu），鋼材（cái）庫存累積，但（dàn）需求釋放緩慢，鋼材價格遭遇2018年（nián）的第一次“滑鐵盧”，到3月底，上海（hǎi）φ20mm螺紋鋼市場價格已經跌至3500元/噸附近。此後，市場需（xū）求開始釋（shì）放，加上部分省份在非采（cǎi）暖季發布了一係列環（huán）保限產方案，鋼材價格迅速修複前期的跌幅，此後在環保預期的不斷增強下，鋼材價格緩慢上漲。十一國慶假期後，市場傳出，采暖期環（huán）保限產不再“一刀切”，由各地方政府因城施（shī）策，市場此前積蓄的環保限產預（yù）期開始崩塌，加（jiā）之貿易摩擦陰（yīn）影下的大宗商品期貨和全球債市、股市的應聲下滑，以及第三季（jì）度我國包（bāo）括（kuò）GDP增速和各項宏觀指標不（bú）及預期，市場悲觀預期加強，波及鋼材市場，10月（yuè）下旬開（kāi）始，鋼材（cái）價格（gé）開始大幅下降，一個月內下降幅（fú）度超過1000元/噸，但仍高於3月份的最低值。進入12月份以後（hòu），受多因素影響，鋼材市場有所回調，但增長動（dòng）力不（bú）足。
總體來看（kàn），2018年鋼材價格波動區間在1100元/噸，最低點出現在3月末（mò），最高點出現在11月初，基本保持（chí）在合理波動區間。截止到2018年12月28日，上（shàng）海φ20毫米（mǐ）III級螺紋鋼價格為3860元/噸，與2018年年初價格相比，差距在200元/噸左右。此（cǐ）外，2018年鐵礦石、焦煤焦炭等原燃料價格波動與鋼材價格走勢基本一致，也基本保持在一定區間波動（dòng），鋼鐵（tiě）企（qǐ）業（yè）全年能保持有一（yī）定的利潤空間。
2016年以來我國GDP的（de）季度（dù）同比增速（%）
從宏觀來看，2018年前（qián）三季度，我國國內生產總（zǒng）值為（wéi）650899億元，按可比價格計算，同比增長6.7%，比上年同期小幅回落0.2個百分點；第一季（jì）度、第二季度和第三季度國內GDP增速分別為6.8%、6.7%和（hé）6.5%。宏觀經濟繼續承壓。
2019年下遊行業用鋼需求降多（duō）增少
1. 房地產對鋼材需求將小幅下滑
2018年以來，在中央“房住不炒（chǎo）”的定位和因城施策（cè）、分類調控精（jīng）神指（zhǐ）導下，各地政策持續加碼，年內累計各項調控政策多達450次，成為曆（lì）史上房地產調控最密集的一年（nián）。正是在這一從嚴調控的背景下，全國樓市經曆了從局部（bù）過熱到整體降溫的過程。
房地產開發（fā）投資完成額（億元）
房屋施工（gōng）麵積
商品房累計銷售麵積
剔除（chú）土（tǔ）地購置費後的房屋施工投資
房地產行業主要用鋼品種包括螺紋鋼和線材。房地產新開工階段用鋼量占到整體項目用鋼量的1/3~2/3。建築鋼材需求量主（zhǔ）要取決於剔除土（tǔ）地購置費後的房（fáng）地產施工投資。
經過計算，房地產開發投資剔（tī）除土地購置費（fèi）用後，考慮到房屋建設成本（běn）中最重要的鋼材、水泥的價格變動，剔除原材料價格波動因素，我（wǒ）們繪製了房屋施工的月度值和增速曲線。由此可以看出，2018年的房地產投資完成額雖（suī）然較2107年（nián）有較大增長，但是（shì）實際（jì）主要貢獻的仍然（rán）是土地購置費（fèi）用的增長，房屋施工投資增速均明顯低於2017年。據財（cái）政部（bù）發布的數據，2018年前11個月，全國國有土（tǔ）地使用權出讓收入41390億元（yuán），同比增長35.3%，從側麵也佐證了這一點。
根據中國指數研究院1月（yuè）2日發布的統計，2018年土地市場流（liú）拍情況（kuàng）顯著增多。2018年，全國300個主要城市流拍土（tǔ）地1809宗，一線城市流拍21宗，二線城市流拍519宗，三四線城（chéng）市流拍1269宗。
在這種背景下，2019年房屋新開工麵積和（hé）房地產投資預計將麵臨大幅下行的壓力，甚至不排除出現負增長的情況。
按照中央經濟工作會議的指（zhǐ）示精神，2019年（nián），各地（dì）繼續實施分（fèn）類調控，因城施策的房地產（chǎn）調（diào）控策略。2019年（nián）房地產市場預計基本不（bú）會出現全國性的刺激措施。
在宏觀經濟下行壓力加（jiā）大（dà），房地產多項銷售先行指標表現一般、三四線城（chéng）市的棚改貨幣化安置政策更加靈活的背景下，預計2019年房地產開發投資和房屋新開工麵積增速（sù）與2018年相比繼續下行（háng），尤其是影響（xiǎng）鋼材需求的房（fáng）屋（wū）施工投資將繼續下降，2019年房地產對鋼鐵行（háng）業的需求拉動作用將持續減弱。同時，隨著中央政治局提出的“六穩”（穩（wěn）就業、穩金融、穩外貿（mào）、穩外資、穩投資、穩預期）目標的不斷強化，各地土地政策、住房限購政策預計（jì）會略鬆於2018年，對房地產投資也（yě）不必（bì）太（tài）過於悲觀。
因此，我們預計（jì），2019年房地產行業對鋼材的需求量（liàng）將略低於2018年，降幅同比不超過2.0%。
2. 基建兜底 補短（duǎn）板拉動鋼需效果有（yǒu）待驗證
基礎設施建設投資的水平主要受資金影響。基建投資的資金來源一般主要包括國家預算內資金以及地方自籌資金。而地方自籌資金主要是地方政府城投（tóu）債、專項建設債和產業債（zhài）以（yǐ）及基建投向的非標資產等等。
2014年至今，中央不斷規範和控製地方政府發債，先後多（duō）次出台相（xiàng）關文件規範政府舉債融資等行為。尤其是2018年上半年，在結構性去杠杆的影響下，地（dì）方政府債券發行受到一定的抑製（zhì）。
表 近年來中央規範地方政府債務的文件
2018年初（chū）以來，基礎設施投資累計完成額同比增速持續下降，截止到9月份，基礎設施投（tóu）資同比增幅僅為3.3%，創下近（jìn）年來的最低值。 2018年1月~11月份，基礎設施投資（zī）（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長（zhǎng）3.7%，增（zēng）速與1-10月份持平。其中，水利管理業投資下降4.4%，降（jiàng）幅擴大0.3個百（bǎi）分點；公共設施管理業（yè）投資增長1.4%，增速（sù）提高0.1個百分點；道路（lù）運輸業投資（zī）增長8.5%，增速回落1.6個百分點；鐵路運輸業投資下降4.5%，降幅（fú）收窄2.5個百分（fèn）點。
基礎設施投資完成額同比變化（%）
挖掘機銷量同比增速
2016年以（yǐ）來PPP項（xiàng）目入庫金額（é）（億元）
不（bú）過，在宏觀經濟持續承壓，出口壓力也不斷加大（dà）的背景下（xià），為深化供給側結構性改革的（de）重點任務，落實“三去一降一（yī）補”中的補短板任務，國務院發布了《關於保持基（jī）礎設施領域補短板力度的指導意見（jiàn）》，提出（chū）在脫貧攻堅、鐵路領域、公路水運領域等九大領（lǐng）域加快推進重大項目，補齊各領域的短板，並在財政（zhèng）政策、融資、PPP、投資等方麵提出了一係列的配套支持（chí）政策（cè）。
可以看出，10月份（fèn）起，基礎設施投資增速止跌回穩。從地方政府專（zhuān）項債發行來看（kàn），2018年1月-7月份，地方政府專項（xiàng）債累計發行（háng）5632億元；8月、9月分（fèn）別發行5266億元（yuán）、6740億元，自8月開始地方政府（fǔ）專項債發行明顯提速，基建項（xiàng）目融資環境邊際改善。從（cóng）近期中央和地方對各地補短板政策響應來看，僅在2018年11月底至今的近一個多月內，國家（jiā）發改委及地方政府、省市發改委（wěi）繼續（xù）發布了一係列軌道交通項目、鐵路工程、高速公路、機場等項目規劃，涉及到的金（jīn）額近超（chāo）6500億元，包含26條地鐵線、11條鐵路線、1條（tiáo）公路線及1個機場（chǎng）項目。
2018年，中國鐵路完成投資7920億元，公路、水（shuǐ）路完成投資（zī）2.3萬億元，民航完成投資810億元（yuán）。2019年，全國鐵路（lù）固定資產投資保持強度規模，確保投產新線（xiàn）6800公（gōng）裏，其中高鐵3200公裏。2019年（nián）主要預期目標為，完成公路水路固定資產投資1.8萬億元左右。
2018年初，鐵路工作（zuò）會議提出的目標是2018年鐵路投資安排7320億元，高鐵通車（chē）3500公裏。實際上，2018年實際鐵路投資達到7920億元，高鐵通車裏程達到4100公裏。從曆年的鐵路投資（zī）情況看，2019年的鐵路投資將超過預（yù）期，尤其是2019年中央提出逆周期調控的總體戰略下，這種預期進一（yī）步增強（qiáng）。
隨（suí）著各地補（bǔ）短板項（xiàng）目（mù）的大力實（shí）施，以及配套資金的到位和（hé）執（zhí）行，預計2019年，隨著各地的基礎設施建設工程密集開工，由於投資和實際項目開工之間存在時間（jiān）的滯後性，基礎設施拉動（dòng）的鋼需預（yù）計在2019年第二季度開始顯現出來。
我們預計，在補短板措施的刺激下，2019年基（jī）礎設施投（tóu）資增速預計將高（gāo）於2018年，但受限於地方政（zhèng）府債務壓力（lì）和資（zī）金來（lái）源的壓力，預計實際增速不會超過10%，對鋼材需求量的拉動同比增幅約為2%左右。
3. 汽車產業：首次負增長，前路“無期”
從汽車行業來看，2018年1月~11月，汽車產銷分別完成2532.5萬輛和2542萬輛，同比分別下降2.6%和1.7%。2018年，汽車產銷同比大概率均會出現負增長的情況，這是2000以來首次出現負（fù）增長。
汽車產銷量及同比增幅
2018年12月底，《中華人民共和國車輛（liàng）購置稅法》正式發布。按照法案規定，車輛購置稅的稅（shuì）率仍（réng）為10%。該法將於2019年7月1日起實施。該法（fǎ）案的公布與市場此前期待（dài）的車輛購置稅減（jiǎn）半不同，該稅法的公布將給（gěi）目前已經低迷的汽車市場帶（dài）來更低預期。《車輛（liàng）購置（zhì）稅法》的出台，對車企影響最大就是小排量汽車（1.6L以下），根（gēn）據市場數據來看，小排量汽車占汽車總（zǒng）體（tǐ）銷量70%左右。
除了購置稅法的影響外，新能源車的補貼和“國六”排放標準對2019年的汽車產銷市場同樣造成一定影響（xiǎng）。
據媒體報道，預計2019年新能（néng）源車（chē）整體退坡或達（dá）到40%，動（dòng）力電池係統能量密度低（dī）於140Wh/kg可能拿不到補貼，且（qiě）過渡期將取消。其中乘用車補貼標準將（jiāng）取消對續航裏程200公（gōng）裏以內車型的補貼，200公裏以上車型的補貼或將整體（tǐ）下調。而根（gēn）據此（cǐ）前的補貼退坡機製：2017-2018年補助標準在2016年基礎上下降20%，2019-2020年補助標準在2016年（nián）基礎上下降40%。
此外，2019年，汽（qì）車行業“國六”排放標準在逐步推行，也將（jiāng）會對汽車市場的（de）供應和（hé）需求（qiú）均造成一定的影響。
不過，國家發改委副主任寧吉喆1月8日表示今年將（jiāng）出台促進汽車、家電（diàn）等熱（rè）點（diǎn）產（chǎn）品的消費措施。隨著國（guó）家（jiā）即將出台的穩（wěn）住汽車、家電等熱點產品（pǐn）消費的措施以（yǐ）及（jí）基礎設施建設補短板等的（de）實施，政策從（cóng）發（fā）布實施到（dào）真正起效一般會有一定的時（shí）間，因此相關產業的需求釋（shì）放也不會馬上顯現出來。
綜合來看，在小排量汽車購置稅優（yōu）惠政策取消、“國（guó）六”排放標準的逐步實施，在新能源汽車補貼政策尚未明確的（de）背景下，我們仍然持悲觀預期，預計2019年（nián）汽車市（shì）場將繼續延（yán）續2018年的低迷態勢，預計產銷（xiāo）量同比分別下降2%和2.5%左右（yòu）。對應地，汽車產業的用鋼需求（qiú）將會繼續下（xià）降（jiàng）約2%。
4. 機械行業：2018年低於預期，2019年穩中趨升（shēng）
作為鋼鐵行業下遊需求量第二大（dà）的機械（xiè）工業，機械行（háng）業有14個（gè）大行業49個種行業146個小（xiǎo）行業，經（jīng）過近（jìn）些年的高速發展（zhǎn），各（gè）類機（jī）械產品的社會保有量已經達到很大規（guī）模。根據（jù）中國機械工業聯合會發布的數據，2018年（nián）1月-10月份，機械行業（yè）增（zēng）加值增速同比增長6.8%，比年內4月份10.1%的最高值低3.3個百分點，進入2018年下半年，機械行（háng）業工業增加值增速逐月回落，預（yù）計（jì）2018年全年機械工業增加值增速保持在7%左右。主要產品產量同比增長，下降產品品種增多。1月~10月份（fèn），重點監測的120種主要產品中，產量同比增長的有66種，占比55%，比上年減少（shǎo）25種，產量同比下降的占比達到45%，呈持續減少的趨勢。
其中（zhōng），從機械製造主要行業工程（chéng）機械領（lǐng）域來看，2018年1月-11月份，挖掘機銷量累（lèi）計同比增加48%，而2017年全年挖掘機累計增速超過100%；起重機銷量累計同比增加61%，2017年（nián）全年累計增速達到131%；推土機銷量同比增加28%，2017年（nián）全（quán）年累計增速達到41%；壓路機同比增（zēng）速為7%，而2017年同比增速為44%。可以看出，2018年（nián），工（gōng）程（chéng）機械銷量（liàng）同比增速尚可，但增速低於（yú）2017年。根（gēn）據（jù）工程機械6年（nián）-10年的更新（xīn）高峰期，預計2019年進入工程機械更新的尾（wěi）聲，工程機械的更新需求將有所下降，但相對其他行業來說仍然非常強勁。
而從軌道交通設備來看，在鐵路（lù）投資保持強度規模和城（chéng）市地鐵項目的批複潮的背景下，軌道機車製造迎來新的爆發期，2018年-2020年將是十三五期間城規通車的高峰期，預計對軌道交通設備的形（xíng）成一定強度的需求。
綜合來看，機械工（gōng）業整體市場需求（qiú）相對低迷（mí），市場疲軟、需求不足是行業發展的主要問（wèn）題，尤其是電力、冶金、煤炭等行業，企業訂貨時（shí）隔兩年再次降至個位數，產能高端不足、低端過剩的問題仍然存在。與此同時，在我國高質量（liàng）發展的要求下，機械工業正（zhèng）在實行結構優（yōu）化調整，關鍵下遊設備正在由進口轉為國產替代，在基建補（bǔ）短板的推動下，預計（jì）機械行業在2019年仍然會實現（xiàn）較（jiào）平穩發展，預計2019年機械行業（yè）工業增加（jiā）值保持在7%附近，對鋼鐵的需求增幅保持在1.2%左右。
5. 家電行業：穩中趨降 貿易戰或（huò）致品種分化加劇（jù）
2018年，家電行業整體較為低迷，尤其是在5月（yuè）份以（yǐ）後，洗衣機、空（kōng）調、冰箱和彩（cǎi）電（diàn）的銷量同（tóng）比增速均出現較大幅度的下滑，洗衣機產量增速一度跌（diē）至負值。
2018年（nián）1月~11月份，家（jiā）電行業（yè）產量增速延續跌勢，彩（cǎi）電（diàn）、空調、冰箱和洗衣機的產量累計同比（bǐ）增速分別為14.9%、10.3%、2.9%和-0.3%，彩電和空調需求尚可，冰箱和洗衣機需（xū）求（qiú）下（xià）降。2018年，房地產銷售（shòu）整體較為低迷，這種低（dī）迷將在2019年傳導至家電銷售終端市場。不過（guò），彩電和空調對鋼材需（xū）求低於冰箱和（hé）洗衣機，預計2019年，家電市場仍將延續低迷態勢（shì），家（jiā）電對板材需求或小幅下降。盡管政府已經明確相（xiàng）關的消費刺激措施，但相關政策尚（shàng）未明晰，但對刺激效（xiào）果不妨拭目以（yǐ）待（dài）。
2018年，美國（guó）已經對中國近500億美元的出口（kǒu）商品增（zēng）加關稅，同時列出了另外新增（zēng）2000億美元加征關稅清單。值得指（zhǐ）出（chū）的是，這2000億美（měi）元的關稅清單中，新增了空調整機、冰箱整機等整機產品（洗衣機此前已經被（bèi）“雙反”）。美國是中國空調和冰箱第一大出口國，對美國空調、冰箱2017年全年出口量分別占我國總出口量的（de）19.9%、23.3%，分別占我國空調、冰箱總銷量的6.7%、6.6%。如果加征了2000億美元關稅，預計對我國空調和冰箱市場造成進一步影響。
洗衣機、冰箱、空調、彩電產量同（tóng）比增幅變（biàn）化
6. 造船（chuán）行業：不確定性（xìng）因素多發 謹慎樂觀
國內的造船訂單絕大多數是出口（kǒu）訂單，因此，國內造船業的（de）形勢及發展要從全球造船和船運來分析。按照載重噸來統計，全球新船造船市場幾乎全部集中在中國、日本和韓國3個國家。
根據（jù）克拉克森發布的數據，2018年1月~11月份，全球新船訂單1097艘，合計（jì）6959萬載重噸，艘數和載（zǎi）重噸分別同比下跌12.24%和3.29%。從國家來看，中國新（xīn）簽訂單（dān）442艘，合計（jì）895萬CGT（修（xiū）正（zhèng）總噸）
根據中國船舶工業行業協（xié）會的統計，從三大造船指標來看，2018年1～11月份，我（wǒ）國造船完工（gōng）量同（tóng）比下降，新承接和手持船舶訂單持續增長（zhǎng）。1～11月份，全國造船完工3293萬載重噸，同比下降17.4%；承接新船訂單3306萬載重噸，同比增長30.3%；截至11月（yuè）底，中國造船企業手（shǒu）持（chí）船舶訂單1602艘，共計8736萬載重噸，同比增長7%，與2017年底基本持平。從新船訂（dìng）單和手持訂單來看，2019年國內造船有一定後勁，但從完工量來（lái）看（kàn），訂單積壓或影響2019年新船訂單量和造船完工量。
從2018年整（zhěng）體來看（kàn），全球造船業正在持續複蘇。過去3年來（lái），前11個月新（xīn）船訂單量（liàng）穩步回升，從2016年的（de）1200萬修（xiū）正總噸(CGT)增至2017年的2377萬CGT，同比增幅達（dá）98%；2018年更是進一步增至2600萬CGT，同比增長9%。盡管如此，國際航運（yùn）市場主要受全（quán）球經（jīng）貿的影響，同（tóng）時近幾年貿易保護主義加劇，2019年，造船完工量或與2018年（nián）相比微幅增加，我（wǒ）們對此保持謹慎樂觀看法。造船業（yè）對鋼材的（de）主要需求品種是中厚板，預計造（zào）船業2019年對鋼材需（xū）求量增幅不超過3.0%。
數據來（lái）源：中國船舶工業行業協（xié）會
出口預期：內外貿（mào）價差（chà）擴大或使出口小幅增加
2018年1月~11月份，我國累計出口鋼材6377.8萬噸，同比下降8.6%，預計全年出口量不（bú）超過7000萬噸，同比降幅約（yuē）在8%左右。2018年，國內鋼材價格高位運行，全（quán）球經濟（jì）複蘇緩慢，需（xū）求一般（bān），再（zài）加上貿易摩擦的直接尤其是（shì）間（jiān）接影響，出口下（xià）降基本符合各方預期。
我國鋼材出（chū）口和月份同比變化
在國際經濟形勢無較大良好（hǎo）預期的背景下，鋼材（cái）出口量的多少主要取決於國內外貿（mào）鋼材價格差，是在國內供需博（bó）弈下的被動指標。我（wǒ）們保守（shǒu）預計，2019年，在下遊用鋼行業需（xū）求不佳的情況下，國內鋼材價格若持續低位運行，勢必會造成出口（kǒu）較2018年（nián）有（yǒu）一定程度（dù）的增加，但在全球各主要國家經濟複蘇預期下降及貿易摩（mó）擦加劇的背景下，預計出口也不會大幅增加，保守估計（jì）在7500萬（wàn）噸以（yǐ）內。
在不確定性中把握需求釋放時機和供給節奏
2018年，鋼鐵市場（chǎng）需求保（bǎo）持穩定，鋼（gāng）材（cái）市場基本以供給及其（qí）預期（qī）變化這條主線為導向。2019年，在去產能任務完成的大背景下，需求成為影響鋼材市場的（de）重要因（yīn）素。
綜合分析來看（kàn），2019年鋼材下遊用鋼行業（yè）有保有壓。從先行指標來看，房地產（chǎn）行（háng）業（yè）對鋼材的需（xū）求增（zēng）量（liàng）很難形成有效支撐；汽車市場幾乎可以肯定會延續2018年的（de）跌勢，產銷量進一步下滑（huá）；家電產業中對鋼材需求量（liàng）較大的白（bái）電需（xū）求不佳，預期下滑，很難對（duì）鋼材需求形成有效增量；造船行業在一（yī）係（xì）列不確定性中預計將會保持適度需求，對鋼材需求有微幅拉動；在工程機（jī）械和軌交設備的帶動下，機械行業保持一定的市場需求強度。不得不強調的是，在中央一係列組合拳打出後，基建將成為2019年（nián）對鋼材需求形成有效支撐的中堅力量。在十分複雜的形（xíng）勢下（xià），不確定（dìng）因素越來越多，綜合來看，預計2019年鋼鐵需求表現為險中求穩，我（wǒ）們保持謹慎悲觀預期，預（yù）計（jì）鋼材需求將出現不低於2.0%的降幅。
從宏觀來看，在國家經濟下行壓力加大的背景下，中央強調要加大宏觀政策逆周期調節的力（lì）度，進一步采取減稅降費措（cuò）施，運用好（hǎo）全麵降準、定向降準工（gōng）具，支持民營企業和小微企（qǐ）業（yè）融資。央行近期已經（jīng）宣（xuān）布於2019年1月下調金融機（jī）構存款準備金率置換部分中期借貸便利。業內（nèi）預計，2019年仍（réng）存在（zài）進一步降準的（de）可（kě）能。
而從外部因（yīn）素看，中美貿易摩擦目前仍處於90天的談判期內，談判的結（jié）果對市場將會形成新的預期。同時（shí），以美（měi）國特朗普政府的行事作風，談判的結（jié）果本身其實也不意味著是確定性的因素。無論如何，中美貿（mào）易戰都是2019無法避開的話題，這隻2018年的“黑天鵝”能否繼續在（zài）2019年繼續盤（pán）旋，又會帶來哪些新的不確定性，我們無法預判。
但我們相信，在國（guó）家貨幣政策進一步寬鬆和財政政策（cè）更加積極的（de）推動下，一係列新的刺激政策很快出（chū）台（tái）施行（háng），國家宏觀（guān）經濟將繼續保持平穩（wěn）運行。2019年（nián），鋼材需求將繼續（xù）承壓的總體形勢不會改變，但在（zài）國家打出（chū）一係列政策“組合拳（quán）”之後，“鋼需”仍（réng）然值得期待，要在不確定性中把握（wò）確定性（xìng），更要把握好需求釋（shì）放的（de）時機，並控製（zhì）好鋼（gāng）鐵供給的節奏。如此，行業繼續保持平穩健康運行並非難事（shì）。（源自中國冶金（jīn）報 中國鋼鐵新聞）
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