今年開（kāi）春以來，國內重要經濟指標（biāo）提速，與此同時，全球貿易保護主義與反製（zhì）升（shēng）級，致使中（zhōng）國（guó）鋼材需求呈現內強（qiáng）外弱態勢。為了減緩貿易摩擦對於中國經（jīng）濟增長幹擾，預計決策部（bù）門將以（yǐ）更大力度（dù）促進國內需求，也包括促進固定資產投資，因此先（xiān）前鋼材的市場四個預期（qī）維持（chí）不變（biàn）。
一（yī）、現階段鋼材需求內強外弱
統計數據顯示，今年前2個月，全國重要經濟指（zhǐ）標，如社會消費品零售總額、固（gù）定資產（chǎn）投資、工業增加值等，都比上年同期（qī）水平加快0.2到0.9個百分點，同時，鐵礦石等初級產品進（jìn）口量繼續較大數量（liàng）規模，今年前2月全國鐵礦石進口（kǒu）量達到18474萬噸，同比增長5.4%。這就顯示了（le）國內鋼材需求強勁。
另一方麵，因為（wéi）一段時（shí）期以來西方（fāng）國家貿易保護主義升級，持續不斷提高中國鋼鐵進口關稅（shuì），致使中國鋼材（cái）出口量大幅下降。海關統計（jì）數據顯（xiǎn）示，2018年1-2月累計，全國共出口（kǒu）鋼材949.7萬噸，同比下（xià）降27.1%。
現在看來，這種貿易保護主義措施難（nán）以停（tíng）止。雖然市場傳言中美（měi）貿易戰有降溫跡象，但仍不可掉以輕心。從（cóng）大趨勢來看，對於中國鋼材出口的（de）貿易摩擦將有（yǒu）增無（wú）減，並且有可能波及到中國鋼材的間接出口。為了減緩貿易摩擦對（duì）於中國經濟增長幹擾，預計決策（cè）部門將以更大力度促進（jìn）國內需求，其中（zhōng）也包括促進固定資產投資。國家發改委已經（jīng）表示，今年中國投資（zī）力度會加大，對經濟貢獻度達到（dào）三分之一。
有（yǒu）關部門正在抓緊（jǐn）出台和采（cǎi）取一係列的措施，推動各方麵補短板的投資，包括民營（yíng）企業和社會資本加大投資力度。在基礎設施建設方（fāng）麵，2018年要完成各項投資數萬億元。此外，還有棚（péng）戶區改造、雄安新區（qū）建設等。由此可見，中國鋼材需求（qiú）內強外弱格局，將會貫穿（chuān）全年。
二、鋼材普遍大規模“冬儲”壓製了開春行情
春（chūn）節過後，全國鋼材價格相（xiàng）對低迷（mí），出（chū）現一波下跌（diē）。主要因素是出現普遍性鋼材“冬儲”鋼廠庫存大量向貿易商庫存轉移，尤其是螺紋鋼較為明顯。市場監測數據（jù）顯示，截至2018年3月9日，全國鋼材社（shè）會庫存量為1765萬噸（dūn），是2017年12月（yuè）15日（661萬（wàn）噸）的2.7倍，比去年3月10日的1335萬噸，也增長了32%。這就表明，前段時期已經出現了全國性的較大規模的鋼材“冬儲”，這對於開春鋼材市場行情當然不是個好消息。
筆者去年底說過，如果出（chū）現大規模“冬儲”，鋼材行情將提前顯現，而開春行情將會“泡湯（tāng）”，否則，開春行情不錯。現在看來，出現了前一種情況。
三、鋼（gāng）鐵貿（mào）易摩擦有增無減
進入（rù）新一年後，西方主要國家的貿（mào）易（yì）保（bǎo）護主義顯著抬頭，美（měi）國特朗普政府更是將貿易保護主義上了一個“新（xīn）台階”引發（fā）中國（guó）相應反製。美中兩國分別作為當今世（shì）界最大的發達國家與最大的發（fā）展中國家（jiā），分別（bié）作為當今世界最重要（yào）的商品消費國家與貿易國家，一（yī）國不斷升級貿易保護（hù）主義，而另一（yī）國被迫自衛反擊，無疑增大了全球貿易戰（zhàn）的風險。現在雖然市場傳言中（zhōng）美貿易（yì）戰有（yǒu）降溫跡象，但仍不可掉以輕心。從大趨勢來看，貿易摩擦將有增無減。
最近，又出現了美（měi）國聯合歐（ōu）盟、北美、東亞等（děng）國家（jiā），共同遏製中國商品（pǐn）出（chū）口的“統（tǒng）一戰線”，其誘餌（ěr）就是對（duì）其進行“關稅豁免”。繼加拿大表態（tài）之（zhī）後，3月（yuè）26日，歐委（wěi）會發布公告，決定對進（jìn）口鋼鐵產品發起保（bǎo）障措（cuò）施調查（chá）。商務部貿易救（jiù）濟調查局局長王（wáng）賀軍就此表示，中方將認真評估（gū）美歐措施對中國的影響，必要時將（jiāng）采取相應措施，堅決維護中（zhōng）國企業的利益。日本（běn）也會加進這一行（háng）列，隻是尚未與美國談攏。也正是因為如此，所以（yǐ），全球股市繼（jì）續大跌，反映了投（tóu）資者對於貿易（yì）戰硝煙難滅的普遍擔憂。
因此，短時期來看（kàn），雖然全麵“貿易戰”難以（yǐ）發生（shēng），但“貿易摩擦硝煙”難滅，繼續成為鋼材市場（chǎng）陰影。也正是因（yīn）為如此，所以，全球股（gǔ）市繼續大跌，反映了投資者對於貿易摩（mó）擦升級（jí）的普遍擔憂（yōu）。
四、下調2018年鋼材市場評級為平淡
受到上述因素影響，筆者再次下調2018年（nián）中國鋼材市場評級：由先前的謹慎樂觀調整為平淡，前景展望為平穩。也就是說，全年平均價格，既不會明顯高出上年水平，亦不會深幅跌落，而是微幅上漲或者是持平。當然，這與全年不同階段價格的寬幅震蕩並不矛盾。
五、年內鋼材市場四個預判維持不（bú）變
一是進口鐵礦石量增價跌（diē）預判維持不變。筆者今年初發過一（yī）篇（piān）文章，2018年（nián）進口（kǒu）鐵礦石量增價跌。進入3月份，鐵礦石市場整體以持續下行（háng）的（de）走勢為主，尤其是進口礦市場，港口現貨價格跌（diē）跌不休，普（pǔ）氏指數更是在月中跌破70美元。高盛也（yě）認為，鐵礦石價格在2018年內將會出現下跌，因為包括巴西新礦在內的（de）全球供應增加。高（gāo）盛預計鐵礦石價格將跌向每噸50美元。據預測，鐵礦石價格未來三個月可（kě）能跌至每噸60美元，未來六個月跌至55美元，12個月跌至50美元。這意（yì）味著鐵礦石價格今年下跌後（hòu）將（jiāng）連續第二年走低。所以，筆者繼續持有先（xiān）前預期觀（guān）點不變：2018年中國進口鐵礦（kuàng）石量增價跌（diē）。進口鐵礦石價格走低，將會抑製鋼材（cái）價格上漲，並引發行情震蕩。
二是鋼材價格單邊上漲階段已經結束維持不變。還是去年年末的觀點：隨著鋼（gāng）材價（jià）格由偏低價位向合理水平的（de）逐步修複，其單邊上漲階段已經結束。整體來看，今後國內鋼材行情，將是總體價（jià）格水平小幅揚升的寬幅震蕩格（gé）局。比如說，螺（luó）紋鋼主力合約價位的高低點價差有可能達（dá）到每（měi）噸千元。現在這個觀點不做調整，維持不變。
三是鋼材市場“慢牛”格局維（wéi）持（chí）不變（biàn）。主要是內需增長將會提速，對（duì）衝外部需求減弱風險。同時，鋼鐵去產能後，產能利（lì）用率提高，使得（dé）鋼材（cái）市場的產能環境有（yǒu）較大改（gǎi）善。因此，中長期的（de）慢牛格局不會扭轉。實際上，近些年來中國鋼材需求，尤其是國內需求（qiú）也一直在（zài）穩定增長，證據就是粗鋼與鋼材（cái）產量（liàng）都在穩定（dìng）增長（zhǎng）。因此所謂的需求下降期的到來，可能要比有關機（jī）構（gòu）的預期至少推遲10年（nián）。
四是（shì）粗鋼（gāng）與鋼材產量繼續增長（zhǎng）維持不變。還是那句話，有需求就會有生產，鋼材消費量的繼續增長，當然（rán）要拉動國內（nèi）鋼鐵企業（yè）積極增產。據統計（jì），2018年1-2月，全國粗鋼（gāng）產量13682萬噸，同比增長5.9%；同期鋼材產量15903萬噸（dūn），增長4.6%。據此測算，預計全年粗鋼（gāng）產量超過8.6億噸，增幅不低於3%。
去年末所做的預測中，目前來看，隻有出（chū）口回升的觀點需要作出調整（zhěng），因為貿易摩擦加劇，很有可能繼續下降。但最終還要看上半年的整體數據，以（yǐ）及特朗普是否搞大規模基建。此外又出（chū）現一種新情況，因為前期國內鋼材價格跌落和國際市場鋼材價格上漲，鋼材出口再次有利可圖，一些鋼（gāng）鐵企業因此增加了出口訂單。所以對於全（quán）年鋼材出口能否回（huí）升？現在隻是（shì）進行觀察，暫（zàn）時難下結論。
關（guān）鍵詞：鋼材,價格,行情
