上（shàng）漲空（kōng）間有限，下跌卻又有底部支撐
最近，鋼市明顯放（fàng）緩了反彈的步伐（fá），市場（chǎng）行情進入到了一種震蕩和滯漲的狀態。特別是當期市場已（yǐ）經進入到了淡季，鋼價要想有新的起色，注入（rù）新的利（lì）好將成為一種必要條件。可是，就目前的市場來看，唯一的亮點依然是環保限產。
近日，唐山市政府下發2017-2018年采暖季鋼鐵企業高爐錯峰生產實（shí）施方案，2017年11月15日至2018年3月15日鋼鐵企業高（gāo）爐限產120天，全市總限產（chǎn）比例為（wéi）50%，4個月合計影響高爐生鐵總量為1821萬噸。另外，天（tiān）津市自（zì）11月1日起開始執行采（cǎi）暖（nuǎn）季鋼鐵企業錯峰生產政策，各大鋼廠限產比例在（zài）40%~60%之間，總量影響（xiǎng）在（zài）50%上下。陝西（xī）、太原、臨沂等地也分別從11月起實施工業企業錯峰生產，持續到明年3月（yuè）中或月底。
如（rú）此大規模的限產（chǎn）必然（rán）會影響到市場供（gòng）給側的資源釋放速度，隨（suí）著利（lì）好的集結（jié），節前市場是否會迎來新一輪的單邊（biān）反彈行情呢?
在（zài）分（fèn）析（xī）師看來，影響後期（qī）鋼材價格走（zǒu）向（xiàng）的關鍵還要看（kàn）限產政策的實際落地、執行力度（dù）情（qíng）況以及後（hòu）續是否有高爐限產等。若（ruò）與預期相符或力度超過預期，市場有望衝破（pò）弱勢震（zhèn）蕩（dàng）行情，開啟一波（bō）向上的（de）行情;若限產執行力度不及預（yù）期，市場仍將麵臨反複震蕩，前期衝高回落的行情將再次演繹，市場也將（jiāng）在不斷的反複震蕩中確（què）認新的方向。
分析師表示，影響價格走向的基本邏輯仍是供需博弈。從市場期望值最高（gāo）的供（gòng）給收縮（suō）預期來看，唐山市發（fā）布的鋼鐵企業采暖季錯峰生產實施方案基本符合市場預期，但較（jiào）之前期已經開始執行的邯鄲武（wǔ）安地區（qū）50%~55%的限產比例來（lái）比，並沒有超出市場的預期。
另外，據記者了解，當前（qián）市政府測算的限製高爐生鐵產能合計1821萬噸，與前（qián）期各大機構推算（suàn）的（de）超過2000萬噸的影響量也略（luè）有差距。而且從相（xiàng）關政策來看，暫時未（wèi）看到涉及高爐限產的（de）具體（tǐ）操作，相關表述也相對模糊。尤（yóu）其是（shì）分級別、差異化對待，向優（yōu）質（zhì）企（qǐ）業、有供暖任務的國企以及具有排汙許可證的企業政策傾斜，這就給後期的政策執行留下了較大的操作空間。
隻是需要提醒的是，鋼鐵去產能與鐵腕環保對（duì）鋼材供（gòng）應抑製（zhì）的不確定性。道理很簡單，鋼材生產（chǎn）利潤豐厚，企業激烈競爭逼迫企業以更大產量擠占市場份額，“地（dì）條鋼”等落後產能亦會千方百計繞（rào）開監管部分釋放。所有這些，無不導致（zhì）了（le）鋼材市場供應的不確定性，引發了供求關係的（de）不確定（dìng）性，最終引（yǐn）發鋼（gāng）材價格的寬幅震蕩。
特別（bié）是需求方麵，近期國內（nèi）東北、西北地區（qū）需求萎縮較為明顯，但華北部分地區在十九大結束後恢複施工，南方地區（qū）則仍處（chù）於工地施工旺季，整體需（xū）求情況保持在較高水平。不過華（huá）北地區（qū）采暖季工地以及水泥（ní）行業的停工，對整（zhěng）體需求依然有一定影響，加之樓市調（diào）控加碼，市場（chǎng）對於後期房地產、基建需求依然悲觀。預計短（duǎn）期需求或將穩中趨弱。
出口方（fāng）麵，據（jù）海關總署（shǔ）統計，2017年（nián）10月份（fèn）中國出口鋼材489萬噸（dūn），較上月減少16萬噸，同比減少272萬噸，下降35.3%，自2014年3月以來月度出口量首次降至500萬噸以下。10月份進口鋼材95萬噸，較上（shàng）月減少29萬（wàn）噸，同比（bǐ）減少13萬噸，下降12%。1~10月我國累計出口鋼材6449萬噸，同比減（jiǎn）少2814萬噸，下降30.4%；累計進口鋼材（cái）1096萬噸，同比增加5萬噸，增長0.5%。出口的持續低迷等於中國鋼鐵企業在價格方麵（miàn）少了一個避震器，給後期價格的走勢平添了太多的不確定性。
總體來看，當前北方鋼廠采（cǎi）暖季限產已相繼（jì）實施，鋼（gāng）廠高爐開工率下降，產業鏈庫存維持低位（wèi），對鋼價走勢形成較強支撐。不過10月份製造業（yè）PMI指數超（chāo）預期回落，四季度國內經濟（jì）或將弱勢開局，加之樓市調控加碼，市場對於後期房地產（chǎn）、基建需求依然悲觀，因（yīn）此，在供需（xū）雙雙萎縮的情況下（xià），後期市場博弈還（hái）要看究竟誰的降速更快，由於沒（méi）有新的炒（chǎo）作因素進場，因此預計鋼市仍將延續震蕩調整行情，短期難有（yǒu）新的突破。
關鍵詞：鋼價,鋼企,鋼材價格,環保
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